Vermögen und Veranlagung

Vermögenswerte

Das Vermögen im Wiener Wohlfahrtsfonds ist autonom und unabhängig vom Kapital der Ärztekammer für Wien und wird ausschließlich für Zwecke des Wohlfahrtsfonds verwendet. Eine solide Investition der Beitragsgelder im Wohlfahrtsfonds ist notwendig, um die zukünftige Absicherung der Pensionszahlungen zu gewährleisten. Das Vermögen des Wohlfahrtsfonds teilt sich in die Veranlagung und die Immobilien auf.

Masterfonds

Der Masterfonds wurde 2011 konzipiert und ist ein Spezialfonds gemäß Investmentfondsgesetz. Die umfassende Beratung bezüglich der strategischen und taktischen Vermögensveranlagung, des Asset Liability Managements, der Implementierung der Veranlagung sowie des Controllings wird vom Unternehmen Feri AG aus Bad Homburg, Deutschland durchgeführt. Reportings im Verwaltungsausschuss finden dabei in regelmäßigen Abständen statt. Zudem findet einmal im Jahr eine Anpassung der Asset Allocation statt, deren Ziel darin besteht, eine langfristig ausgerichtete Aufteilung der jeweiligen Anlageklassen zu gestalten. Beispielsweise wurde im September 2023 die Aufteilung wie folgt festgelegt: Immobilien 42 Prozent, Aktien 18 Prozent, Unternehmensanleihen 14 Prozent, Wandelanleihen 6 Prozent, Kasse 6 Prozent, Private Equity/Infrastruktur-Beteiligungen 8 Prozent, High-Yield-Anleihen 2 Prozent, Sonstige 4 Prozent.

Die Veranlagung basiert heute auf Investitionen in sortenreine Mandate, wie z.B. Aktien, Wandelanleihen und Unternehmensanleihen, aber auch High-Yield Anleihen und Immobilien Anleihen. Die einzelnen Segmente werden dabei von internationalen Fondsgesellschaften gemanagt. Aufgrund der wachsenden Größe und um sicherzustellen, dass die besten Fondsmanager ausgewählt werden, damit sich am Ende des Tages das Geld auch vermehrt, finden sogenannte Beauty Contests statt, bei denen verschiedene Fondsmanager Vorschläge oder Angebote für das Management eines bestimmten Fondssegments unterbreiten. Der letztlich ausgewählte Fondsmanager übernimmt schließlich das Management des Fondssegments und beginnt mit der Umsetzung seiner Anlagestrategie, immer unter Einhaltung streng definierter Anlagerichtlinien und Fondsbestimmungen. Der Verwaltungsausschuss überwacht dabei die Performance und die Einhaltung der vereinbarten Ziele.

Risiko-Overlay Management

Für die Veranlagung gibt es zudem ein Risiko Overlay Segment, das speziell für die Übernahme der Risikosteuerung im Wohlfahrtsfonds Masterfonds konzipiert ist. Dieses Segment dient als eine Art Sicherheitsnetz, das die Volatilität, also die Schwankungsbreite, durch eine festgelegte Grenze von 9 Prozent beschränkt.

Seine Hauptfunktion besteht dabei darin, sicherzustellen, dass das Gesamtrisiko des Masterfonds effektiv gesteuert wird, indem es die strategische Asset Allocation nachbildet. Dabei werden derivative Absicherungsinstrumente eingesetzt, ohne jedoch in die physischen Anlagen des Masterfonds einzugreifen.

Das Risiko-Overlay arbeitet proaktiv: Wenn die Volatilität die vordefinierte Grenze überschreitet und das Risiko als zu hoch eingestuft wird, greift das Overlay ein, um das Risiko zu reduzieren. Auf diese Weise unterstützt es dabei, die Anlageziele des Verwaltungsausschusses zu steuern und zu schützen, ohne dabei die grundlegende Struktur des Masterfonds zu beeinträchtigen. Durch diese gezielte Risikosteuerung wird eine präzise Anpassung an Marktbedingungen ermöglicht und das Portfolio bleibt innerhalb der festgelegten Risikoparameter.

Wohlfahrtsfonds Masterfonds seit 01.09.2011

Auch das Thema „Nachhaltiges Investieren“ ist in der Zusammensetzung des Anlageportfolios ein wichtiger Parameter. FERI leistet hier Beratungsdienste in Bezug auf Manager*innen-Selektion, Identifikation von neuen Anlagethemen und bietet durch ständiges Monitoring und Berichterstattung Anhaltspunkte für allfälligen Anpassungsbedarf. Für die laufende Überprüfung der Segmente im Masterfonds ist ein eigener Anlageausschuss verantwortlich. Der Anlageausschuss setzt sich aus Mitgliedern des Verwaltungsausschusses, der Finanzdirektion und Mitarbeiter*innen von FERI zusammen und berichtet dem Verwaltungsausschuss in regelmäßigen Abständen. Bei Bedarf werden Segmente zusammengelegt, aufgestockt oder geschlossen.

Für die Zukunft wird jedoch angestrebt, die bestehenden Nachhaltigkeitskriterien noch strenger zu definieren.

Auch hierbei wird FERI beratend tätig sein, um sicherzustellen, dass die Anlagestrategien den höchsten Standards in Umwelt-, Sozial- und Governance-Faktoren entsprechen. Bereits jetzt sind in den Richtlinien des Wohlfahrtsfonds Masterfonds Standards wie beispielsweise der Ausschluss von Waffen, der Verzicht auf Nahrungsmittelspekulation, Investitionen in Förderung und Verstromung von Kohle, Öl und Gas, von Alkohol und Tabak oder Glücksspiel erfasst.

Depotbank: ERSTE Asset Management

Die ERSTE Asset Management GmbH stellt im Anlageausschuss eine umfassende Berichterstattung mit den wichtigsten Eckdaten des Masterfonds und der Segmente zur Verfügung. Darüber hinaus werden Performancedaten seit Fondsbeginn bzw. seit Geschäftsjahresbeginn sowie zu den Vermögensklassen und Fondskennzahlen bereitgestellt.

Dem Wohlfahrtsfonds Masterfonds haben wir auch eine Blogartikel gewidmet. Hier zum Nachlesen.

Immobilien

In den letzten Jahren wurde die Immobilienquote des Wohlfahrtsfonds kontinuierlich erhöht. Aufgrund von Verkehrswertsteigerungen verzeichnet sich eine stetige positive Wertentwicklung. Die Wertsteigerungen resultieren aus einer konsequenten Bewirtschaftung und Entwicklung der Immobilien sowie eine gezielte Investition in ausgezeichnete Objekte unter den Aspekten: Lage + Zustand + Potential.

Die 14 Häuser befinden sich alle in Toplagen Wiens in Wien 1., Wien 2., Wien 3., Wien 4., Wien 6. und Wien 7.

Eckdaten Immobilien

Die Fläche der Liegenschaften beträgt derzeit 67.300,00 m². Die vermietbare Fläche beträgt ca. 55.100,00 m² bzw. 402 Einheiten. 7 Häuser stehen unter Denkmalschutz. Der derzeitige Gesamtwert der Liegenschaften (auf Basis der Verkehrswerte) liegt bei ca. EUR 900 Mio. Damit liegt die Immobilienquote – gemessen am gesamten Vermögen des Wohlfahrtsfonds – mit Stichtag 31. Dezember 2023 bei 57,85 %.

Die Betreuung der Liegenschaften zeichnet sich durch sichere Abläufe aus. Die Haus- und die Bauverwaltung sind getrennt. Es gibt 4 Hausverwaltungen, 2 Architektenteams, den Bauausschuss, die Finanzdirektion und einen Immobilienanwalt. Der Verwaltungsausschuss dient als entscheidende Instanz für alle Agenden.

Bei den Sanierungen wird darauf geachtet, dass hocheffiziente, alternative Energiesysteme eingesetzt werden wie z.B. Wärmepumpen und Photovoltaik-Anlagen. Seit einigen Jahren werden auch Fernwärme Heizungen in verschiedenen Häusern integriert. Langfristiges Ziel ist die Reduktion von fossilen Brennstoffen und ein kompletter Verzicht auf Erdgas.

Schätzung Mieteinnahmen

• Mieteinnahmen 2023: ~ 12,6 Mio. Euro/p.a.
• Mieteinnahmen nach Umbauten: + ~ 3 Mio. Euro/ p.a.
• Mieteinnahmen Ausreizgrad 100% ~ 30 Mio. Euro/p.a.

Immobilien Investitionen 2024

Geplante Investitionen: EUR 20.000.000

Die Wohnungen der Zinshäuser werden laufend entwickelt und nach Freiwerden saniert, um die Mietzinseinnahmen zu steigern. Die Retailflächen der Liegenschaften werden ebenfalls kontinuierlich entwickelt, saniert und zu aktuellen Marktbedingungen vermietet, um die entsprechenden Renditen sicherzustellen. Des Weiteren werden aktuell mehrere Dachgeschosse der Zinshäuser ausgebaut und optimiert.

Immobilien Portfolio

(derzeit noch nicht abgebildet: Graben 19, 1010 Wien)

Vermögensanlage Golddukaten

In den 80er Jahren während der Irakkrise wurden rund 17.000 Einfachdukaten erworben, welche noch heute im Bestand sind und 0,2 Prozent des Vermögens des Wohlfahrtsfonds ausmachen. Diese Entscheidung beruhte damals darauf, in unsicheren Zeiten auf Gold als stabilen Vermögenswert zu setzen, da sie historisch gesehen eine Werterhaltung bieten können.

Gesamtkapital – Vermögensaufstellung Wohlfahrtsfonds